Il numero sul grafico e il numero a cui vieni eseguito sono due numeri diversi, e su Pi la distanza è abbastanza ampia da contare. Le piattaforme di trading su Pi Coin sono circa 22 su una trentina di coppie, e insieme muovono 8–12 milioni di dollari al giorno contro una capitalizzazione vicina a 896 milioni: un rapporto di rotazione attorno all'1%.
Questa pagina presuppone che tu abbia deciso di operare. Quali piattaforme trattano PI nativo e quali uno IOU di exchange è oggetto della nostra pagina sugli exchange di Pi Coin; la copertura per Paese e valuta sta in dove comprare Pi Coin. Quello che segue è più stretto: qualità di esecuzione, commissioni, esposizione ai derivati e sopravvivenza della piattaforma.
Dominano due variabili. Se una piattaforma è in grado di far entrare e uscire PI nativo — molte non lo sono, qualunque cosa dica la loro pagina di listing. E quanta profondità c'è a un paio di tick dal prezzo medio.
I criteri che contano davvero quando il libro è così sottile
Quasi tutti i confronti sul "miglior exchange" ordinano le piattaforme in base a caratteristiche irrilevanti per un asset così illiquido. Non sbagliate in generale: sbagliate qui.
- La commissione di trading in vetrina. Uno 0,1% contro uno 0,08% di commissione taker è rumore accanto allo spread che paghi per attraversare un libro sottile.
- I rendimenti su PI. Un rendimento su un saldo in custodia che potresti non riuscire a prelevare è un prestito non garantito con qualche passaggio in più.
- I prezzi promozionali. Scadono: MEXC ha applicato zero commissioni di trading su PI/USDT per i 30 giorni fino al 22 marzo 2025.
Ordina invece in base a questi.
- Un binario nativo funzionante nei due sensi. Depositare PI dal proprio wallet e riprelevarli. Secondo le API dei singoli exchange, a luglio 2026 cinque piattaforme potevano fare entrambe le cose.
- Profondità visibile vicino al miglior prezzo, non il volume a 24 ore.
- Capacità di sopravvivere. Una piattaforma che chiude si porta via la sua liquidità. Qui non è un'ipotesi.
- Giurisdizione, non perché una licenza renda sicura una piattaforma, ma perché cambia cosa succede quando qualcosa va storto.
Com'è fatto davvero il libro ordini di Pi
Piccolo, molto concentrato, misurato in modo incoerente.
Struttura di mercato di Pi — fotografia del 27 luglio 2026
- Volume 24 h tracciato
- 7,88 mln $ (CoinMarketCap), 8,53 mln $ (CoinGecko), 12,29 mln $ (CoinCodex) su 22 exchange e 32 coppie — una distanza del 40%, perché ogni aggregatore include piattaforme diverse e tratta in modo diverso i mercati IOU.
- Concentrazione
- La sola PI/USDT di BitMart vale circa 3,09 mln $, ossia il 25–39% del volume tracciato. OKX è seconda con circa 2,2 mln $ su sei coppie. Insieme, il 52–62% di tutto.
- La piattaforma importante più sottile
- Kraken: PI/USD circa 7.026 $ e PI/EUR circa 4.525 $ in 24 ore — circa 11.500 $ in totale, ossia lo 0,1% del mercato, quattro mesi dopo il listing.
- Quotazioni e prezzi
- Quasi tutto è PI/USDT; le eccezioni sono OKX (USD, USDC, EUR, TRY, BRL), MEXC (USDC, USDE, USD1) e Kraken (USD, EUR). Le piattaforme principali quotano entro circa lo 0,3% l'una dall'altra: sottile, ma non frammentato.
Rileggi il dato di Kraken. Una piattaforma regolamentata lista un asset da 900 milioni di dollari e quattro mesi dopo il giro d'affari di un'intera giornata su entrambe le coppie non basterebbe a pagare un'auto di media cilindrata. I listing di prima fascia hanno portato a Pi legittimità, non liquidità.
Distribuisci 8 milioni di dollari su 32 coppie e ottieni qualche centinaio di migliaia di dollari per piattaforma importante, con la profondità presente in un dato istante pari a una frazione di quella cifra. Un ordine a mercato da qualche migliaio di dollari può percorrere da solo diversi livelli di prezzo.
Da dove vengono questi numeri
I dati su volumi e quote sono stati letti da CoinMarketCap, CoinGecko e CoinCodex il 27 luglio 2026 e sono volatili. Lo stato dei binari, le commissioni e i minimi vengono dagli endpoint REST pubblici di ciascun exchange — la configurazione dietro le loro schermate di prelievo in tempo reale. La commissione di rete di 0,01 π e la liquidità on-chain nulla sono state misurate contro l'API Horizon di Pi.
Spread, profondità e slippage — quanto ti costano qui
Un'unica idea, tre termini: il libro è una scala, non un prezzo. Lo spread è la distanza tra la migliore proposta di acquisto e la migliore di vendita in attesa: attraversalo e hai già pagato quella distanza prima della commissione. La profondità è quanta dimensione poggia su ciascun gradino. Lo slippage è quel che succede quando il tuo ordine supera quel gradino: prendi il prezzo migliore, poi il successivo, e la tua esecuzione è la media di tutti. Su Pi il primo gradino raramente assorbe un intero ordine al dettaglio.
Ordine a mercato
Tu controlli la dimensione, il libro controlla il prezzo
Certezza di esecuzione, nessun controllo sul prezzo medio. Molte delle code sulle candele giornaliere di PI sono l'ordine a mercato di qualcuno, non una notizia. Usalo solo quando uscire conta più del prezzo — e anche allora spezzalo.
Ordine limite
Tu controlli il prezzo, il libro controlla l'esecuzione
Indica il peggior prezzo che accetterai e non viene eseguito se il libro non ci arriva: qui di solito è l'esito giusto. Ti rende anche maker invece che taker, normalmente il lato più economico. Rendilo la scelta predefinita in entrambe le direzioni.
Regola per dimensionare: somma la dimensione in attesa entro circa l'1% dal prezzo medio prima di inviare qualsiasi cosa. Se il tuo ordine ne è una frazione rilevante, spezzalo o passa a una piattaforma più profonda — e leggi prima lo storico del prezzo di Pi Coin, perché la volatilità non è simmetrica.
Le piattaforme di trading su Pi Coin a confronto
Le quote sono approssimative, calcolate sul totale di 8,5 mln $ di CoinGecko. Lo stato dei binari viene dall'API di ciascuna piattaforma e non dalle sue pagine di marketing, perché le due cose spesso si contraddicono.
| Piattaforma | Prelievo di PI nativo | Coppie di quotazione | Quota ≈24 h | Modello di commissioni | Custodia | Posizione regolamentare | L'unica avvertenza |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OKX | Sì | USDT, USD, USDC, EUR, TRY, BRL | ≈26% | Commissioni non confermate; commissione di prelievo non pubblicata, "adeguata dinamicamente" | Custodia di terzi | OKCoin Europe Ltd con licenza MFSA, indicata nel white paper MiCA di Pi; disponibilità negli USA non risolta — le notizie su un accesso dal 21 maggio 2026 sono contraddette dalla pagina statunitense di OKX | Stati USA con restrizioni non elencati; disponibilità del binario negli USA non confermata |
| Kraken | Sì | USD, EUR | ≈0,1% | Deposito 0, prelievo 3 PI, prelievo minimo 10 PI, ordine minimo 40 PI | Custodia di terzi | Regolamentata negli USA; listata il 13 mar 2026; si applicano restrizioni geografiche, Stati non elencati | La profondità è trascurabile — circa 11.500 $ su entrambe le coppie in 24 ore |
| MEXC | Era aperto | USDT, USDC, USDE, USD1 | ≈3,6% | Zero commissioni su PI/USDT per i 30 giorni fino al 22 mar 2025; commissioni attuali non confermate | Custodia di terzi | Offshore; verificata KYB da Pi | Binari confermati aperti il 22 feb 2025 nella comunicazione di MEXC; non riverificati da allora |
| Bitget | Sì | USDT | ≈7% | Prelievo 0,04 PI; minimo variabile attorno a 10 $ (circa 123,8 PI); 20 conferme | Custodia di terzi | Offshore; verificata KYB da Pi | La sua API dice nessun memo mentre le sue pagine di aiuto dicono di copiarne uno — segui la schermata di deposito |
| Gate | Sì | USDT | ≈8% | Commissione di prelievo non confermata — l'endpoint richiede autenticazione | Custodia di terzi | Offshore; verificata KYB da Pi | Prelievi segnalati come soggetti a ritardo nella configurazione di Gate; memo obbligatorio |
| BitMart | No | USDT | ≈25–39% | Pubblica una commissione di prelievo di 0,2 PI mai utilizzabile | Custodia di terzi | Offshore; non verificata KYB | In chiusura: depositi fermi dal 26 lug 2026, negoziazioni chiuse il 26 ago 2026, chiusura il 31 gen 2027 |
| CoinW | No | USDT | ≈7% | Commissioni non confermate | Custodia di terzi | Offshore; non verificata KYB | Depositi e prelievi entrambi disabilitati; di tre asset simili solo PI(PINETWORK) è Pi |
| LBank | Sì | USDT | ≈4,6% | Prelievo 1,0 PI, minimo 1 PI, nessun memo | Custodia di terzi | Offshore; verificata KYB da Pi | Una frazione della profondità di OKX — considerala un binario, non una piazza di scambio |
| XT.COM | Solo in uscita | USDT | ≈2,7% | Prelievo 12,2 PI, minimo 1.000 PI; memo obbligatorio | Custodia di terzi | Offshore; non verificata KYB | Depositi disabilitati; il menu propone anche tre catene con PI wrapped non affiliate su indirizzi 0x |
| DigiFinex | No | USDT | ≈2% | Pubblica una commissione di prelievo di 2 PI che è inattiva | Custodia di terzi | Offshore; non verificata KYB | Mercato attivo, prezzo reale, nessun modo di entrare o uscire dalla catena |
| BTCC | Non confermato | USDT | ≈1,5% | Commissioni non confermate | Custodia di terzi | Offshore; non verificata KYB | Nei primi dieci mercati di PI su CoinGecko, ma non è stato possibile verificare alcun binario nativo |
Cinque di queste undici hanno un binario confermato nei due sensi, una è di solo prelievo, tre hanno mercati attivi senza binario, due sono non confermate. La più grande per volume sta nella colonna "nessun binario, in chiusura".
Informativa affiliazione: i due pulsanti qui sopra aprono un exchange di terze parti in una nuova scheda e sono contrassegnati come nofollow sponsored. Potremmo ricevere una commissione, senza costi aggiuntivi per te. Questa non è l'app ufficiale di Pi Network, non è il Pi Wallet ufficiale e non è un'approvazione — e lo strumento PI venduto lì è un IOU, non Pi nativo di rete principale. Nulla di quanto scritto qui è consulenza finanziaria.
La meccanica delle commissioni nella pratica
Ordina i tuoi costi per grandezza, non per quanto se ne parli. Maker contro taker conta meno per l'aliquota che per il comportamento che incoraggia: un ordine limite ottiene l'aliquota più bassa ed evita di attraversare lo spread. Non abbiamo potuto verificare gli attuali tariffari maker e taker su PI su nessuna di queste undici piattaforme, e non pubblichiamo aliquote che non abbiamo letto di prima mano.
Lo spread è una commissione. Se la migliore proposta di acquisto è 0,0815 $ e la migliore di vendita 0,0822 $, l'andata e ritorno è costata circa lo 0,85% prima della commissione: circa otto volte una tipica aliquota taker dello 0,1%. Ordinare le piattaforme di trading su Pi Coin in base alla sola commissione significa misurare il numero piccolo.
Le commissioni di prelievo variano di due ordini di grandezza. Bitget addebita 0,04 PI, LBank 1 PI, Kraken 3 PI, XT.COM 12,2 PI con un minimo di 1.000 PI. OKX, Gate e MEXC non pubblicano alcuna commissione di prelievo su PI consultabile, quindi la scopri alla schermata di conferma. I minimi fluttuano: i circa 123,8 PI di Bitget sono circa 10 $ e si muovono con il prezzo.
La commissione di rete è separata e minuscola. La commissione on-chain di Pi è di 0,01 π, e l'abbiamo misurata come 0,01 π per operazione e non per transazione: a una transazione di rete principale da 20 operazioni sono stati addebitati esattamente 0,2 π.
Derivati, pre-market e prodotti IOU — e come falliscono
Swap perpetui. BingX lista un perpetuo PI-USDT dal 27 febbraio 2025 e Toobit ne lista uno anche lei. Nessuna delle due opera un wallet Pi, quindi nessuna moneta nativa cambia mai di mano: sono contratti regolati in contanti contro la piattaforma, prezzati su un indice robusto quanto i pochi mercati sottili che lo alimentano.
Futures pre-market. Scambiati prima che l'asset sia trasferibile, regolati con consegna fisica. L'articolo di supporto di MEXC sul suo pre-market su PI — chiuso il 20 febbraio 2025, regolamento dal 21 febbraio — enuncia la regola senza giri di parole: il mancato rispetto dei requisiti di consegna nei tempi previsti comporta la perdita dell'intero collaterale. I prezzi erano negoziati singolarmente, senza oracolo né prezzo di indice. MEXC notava anche che l'integrazione del wallet era incompleta, quindi i venditori erano obbligati a consegnare un asset che potevano non essere in grado di depositare.
I mercati spot su IOU sono crediti interni all'exchange con depositi e prelievi disabilitati per definizione. Nulla ancora il prezzo alla realtà, e il regolamento avviene a discrezione della piattaforma.
Il fallimento di regolamento per antonomasia, nella storia di Pi
HTX ha aperto un mercato PI IOU il 29 dicembre 2022. Il 13 febbraio 2025 ha delistato lo IOU e convertito d'ufficio il saldo di ogni possessore a 1 PI = 61,28 USDT. Una settimana dopo il PI reale ha aperto vicino a 1,47 $ e più tardi ha toccato un massimo di 2,98–2,99 $. Lo IOU era stato scambiato a circa 42 volte il prezzo di lancio, e i possessori sono stati liquidati a un prezzo e in una data che non hanno scelto.
HTX espone ancora un simbolo piusdt con un elenco di catene vuoto: nessun deposito, nessun prelievo, diciassette mesi dopo la promessa di rilistarlo. I mercati IOU restano attivi altrove — Hotcoin porta circa il 97% del volume IOU tracciato su PI, e XT.COM gestisce un listing PI-NETWORK-IOU separato accanto al suo mercato nativo.
Il rischio di piattaforma che ti stai davvero assumendo
Un saldo su un exchange non è Pi. È un credito verso la solvibilità di quell'exchange, denominato in Pi — una distinzione astratta fino al momento in cui è la sola che conta. La nostra guida al wallet di Pi Coin si occupa dell'alternativa.
Qui il rischio di concentrazione e il rischio di controparte sono lo stesso rischio. La maggior parte del volume tracciato sta su piattaforme offshore di media taglia che Pi Network non ha verificato KYB, quindi le piattaforme che useresti per la profondità sono quelle in cui il tuo credito è più debole.
Il mercato più grande di Pi sta chiudendo, e non è mai stato prelevabile
BitMart, che porta tra un quarto e due quinti di tutto il volume tracciato di PI, ha pubblicato la propria chiusura: depositi sospesi il 26 luglio 2026, negoziazioni chiuse il 26 agosto 2026, operatività cessata il 31 gennaio 2027. La sua comunicazione su PI mostrava ancora lo stato di deposito e prelievo come "TBD": non ha mai attivato alcun binario nativo. Quindi tra un quarto e due quinti della liquidità dichiarata di Pi sta per sparire, e non è mai stata liquidità attraverso cui si potesse prelevare. Ricalibra ogni dato che include BitMart, compresi i nostri.
Le altre modalità di fallimento sono più silenziose. I conti vengono congelati per verifiche di conformità, a volte per settimane. Le aree geografiche vengono tagliate fuori: Kraken dice che possono applicarsi restrizioni geografiche senza elencarle, e le pagine statunitensi di OKX non elencano gli Stati con restrizioni. I prelievi vengono sospesi durante incidenti e aggiornamenti, e dove il binario è fragile una sospensione può durare più a lungo del motivo per cui volevi uscire. Le voci sono un pericolo a sé — a fine agosto 2025 una falsa notizia di delisting su OKX e MEXC ha mosso il prezzo da sola.
Sicurezza e storia operativa — cosa guardare
Non garantiamo la sicurezza di nessuna piattaforma presente in questa pagina, e conviene diffidare di chi lo fa. Quello che possiamo fare è dire quali segnali portano informazione.
Segnali a cui dare peso
- Proof of reserves attestata da un terzo, aggiornata a intervalli regolari.
- Affidabilità dei prelievi sotto stress. La piattaforma ha continuato a pagare durante l'ultimo momento di panico?
- Presenza nella lista KYB di Pi Network. Delle undici piattaforme qui, vi compaiono solo OKX, Kraken, MEXC, Bitget, Gate e LBank. È un segnale di conformità più che un'approvazione — ma l'assenza è significativa.
- Una configurazione di prelievo di PI pubblicata. Kraken è la sola piattaforma che pubblica sul proprio sito un tariffario completo per il PI nativo.
Segnali che non significano nulla
- Fondi assicurativi senza dimensione dichiarata, custode o procedura di richiesta.
- Una pagina di prezzo. Binance, Coinbase, Bybit e Crypto.com ospitano tutte pagine su PI; nessuna lo scambia.
- La posizione in classifica per volume. La piattaforma più grande di Pi è quella senza binario e con una data di chiusura.
- Questa pagina, fra sei mesi. Ogni dato decade.
Un punto vale per tutte. L'API Horizon di Pi è pubblica, quindi i grandi saldi on-chain sono individuabili senza sforzo: a dicembre 2025 gli aggressori hanno scandagliato la catena in cerca di grandi detentori e con l'ingegneria sociale hanno fatto uscire da loro oltre 4,4 milioni di π tramite la funzione di richiesta di pagamento del wallet, poi sospesa. L'autocustodia elimina il rischio di controparte, non te come superficie di attacco.
Alternative non custodial e on-chain — la posizione onesta
Non esiste una piazza on-chain per il PI reale. Non una sottile, non una nuova: nessuna.
La blockchain di Pi è un fork di stellar-core e ha ereditato a livello di protocollo un DEX nativo a libro ordini e i pool di liquidità AMM. Pi ha annunciato la creazione di token e la funzionalità AMM a settembre 2025, ha poi rilasciato un Launchpad e sul proprio blog usa l'espressione "il DEX di Pi". Ma Pi Network afferma anche che per ora la rete principale limita questa funzionalità e che il DEX di Pi esiste attualmente su Testnet — ripetuto al Pi Day 2026. Il token di test SLICE si scambia contro Test-Pi e Pi dice che non passerà mai alla rete principale.
Abbiamo controllato invece di dedurre. Le interrogazioni dirette all'API Horizon di rete principale di Pi il 27 luglio 2026 hanno restituito zero pool di liquidità, zero asset emessi e zero scambi nell'intera storia della catena. La testnet restituisce pool reali con una commissione di 30 punti base, quindi il codice funziona; semplicemente non è attivo dove sta il denaro.
Non esiste alcun bridge e non esiste PI wrapped
La rete principale di Pi ospita esattamente un asset: la sua moneta nativa. Non c'è nulla contro cui un bridge possa emettere, e non abbiamo trovato prove di alcun bridge collegato a Pi. Qualsiasi cosa etichettata PI con un indirizzo di contratto sta su un'altra catena e non è affiliata — comprese le tre catene con PI wrapped che XT.COM espone nella propria configurazione di prelievo. Tutta la liquidità scambiabile su PI sta su exchange centralizzati.
Verdetto per tipo di operatore
Vendere una volta un saldo minato. Il tuo problema è il binario, non la commissione. Ti serve una piattaforma che accetti in modo affidabile un deposito di PI nativo dal tuo Pi Wallet: le cinque con supporto confermato nei due sensi. Lavora l'uscita con ordini limite distribuiti su più giorni, poi porta il ricavato fuori dalla piattaforma. La nostra guida per comprare e vendere spiega la meccanica del deposito, compreso quando serve un memo.
Operare attivamente. Contano più la profondità e la scelta della valuta di quotazione, il che porta a OKX. Accetta che per averle ti assumi l'esposizione a una controparte offshore di media taglia, e non lasciare mai che un saldo operativo diventi un saldo di deposito.
Volere soprattutto una custodia regolamentata. Kraken è la sola piattaforma qui che sia insieme regolamentata negli USA e che pubblichi un tariffario completo su PI — ed è anche il libro più sottile della pagina. Legittimità e trasparenza in cambio di qualità di esecuzione.
Operare in derivati. I perpetui su PI sono scommesse regolate in contanti contro la piattaforma, prezzate su un indice costruito da una manciata di mercati sottili, e i prodotti pre-market su questo asset hanno già prodotto perdite dell'intero collaterale. Non diamo consigli di investimento.
Domande frequenti
Quale piattaforma di trading su Pi Coin ha il libro ordini più profondo?
Al 27 luglio 2026 BitMart portava la singola quota più grande del volume tracciato di PI, circa il 25–39%, con OKX attorno a un quarto. Ma BitMart non ha mai attivato depositi o prelievi di PI nativo e ha pubblicato un calendario di chiusura che ferma le negoziazioni il 26 agosto 2026. Tra le piattaforme con un binario funzionante nei due sensi, OKX è largamente la più profonda, seguita da Gate, Bitget e LBank.
Per PI conviene un ordine a mercato o un ordine limite?
Per default usa un ordine limite. L'intero mercato globale di Pi muove circa 8–12 milioni di dollari al giorno su circa 32 coppie, quindi la profondità vicino al miglior prezzo su una singola piattaforma è piccola. Un ordine a mercato consuma un livello di prezzo dopo l'altro e viene eseguito alla media, non alla quotazione che avevi visto. Un ordine limite fissa il prezzo massimo che accetti e semplicemente non viene eseguito se il libro non lo raggiunge.
Perché il volume di PI su Kraken è così più basso che sulle piattaforme offshore?
Kraken ha listato PI il 13 marzo 2026 e le sue due coppie, PI/USD e PI/EUR, insieme hanno scambiato circa 11.500 $ in 24 ore al 27 luglio 2026 — circa lo 0,1% del totale di Pi. Le piattaforme regolamentate raccolgono una base utenti più stretta, Kraken applica restrizioni geografiche che non elenca, e la sua stessa comunicazione di listing diceva che l'accesso da app e con acquisto immediato sarebbe arrivato solo al verificarsi di adeguate condizioni di liquidità.
Esiste un exchange decentralizzato per Pi Coin?
Non per il PI reale. La blockchain di Pi ha ereditato da stellar-core un DEX a libro ordini e un market maker automatico, e Pi ha annunciato la creazione di token e i pool AMM a settembre 2025, ma Pi Network afferma chiaramente che la rete principale limita quella funzionalità e che il DEX di Pi esiste attualmente su testnet. Le interrogazioni dirette all'API di rete principale di Pi restituiscono zero pool di liquidità, zero asset emessi e zero scambi, da sempre.
Quanto costa davvero un prelievo di PI?
Due addebiti distinti. La commissione di prelievo dell'exchange, fissata da ciascuna piattaforma: Kraken pubblica 3 PI con un minimo di 10 PI, Bitget 0,04 PI, LBank 1 PI, XT.COM 12,2 PI con un minimo di 1.000 PI. Poi la commissione di rete di Pi, che è di 0,01 π per operazione, confermata on-chain. OKX, Gate e MEXC non pubblicano affatto una commissione di prelievo su PI consultabile.
I futures perpetui su PI sono la stessa cosa del PI spot?
No. BingX e Toobit listano swap perpetui su PI e nessuna delle due opera un wallet Pi, quindi nessuna moneta nativa si muove mai. Stai scambiando un contratto regolato in contanti contro la piattaforma. I futures pre-market sono un'altra cosa ancora, e più pericolosa: le regole pre-market di MEXC stabilivano che il mancato rispetto dei requisiti di consegna nei tempi previsti comporta la perdita dell'intero collaterale.
Come verifico se una piattaforma può davvero pagarmi in PI?
Ignora l'annuncio di listing e apri la schermata di prelievo prima di depositare sul conto. Se la piattaforma offre una rete chiamata letteralmente PI e accetta un indirizzo di rete principale di Pi che inizia con G o M, il binario esiste. Se i prelievi sono in grigio, contrassegnati come TBD, o propongono solo catene come BNB Smart Chain o Ethereum, quel saldo non può uscire come Pi nativo.
La concentrazione sulle piattaforme offshore conta se opero solo con importi piccoli?
Conta in due modi. Primo: se una piattaforma che detiene tra un quarto e due quinti del mercato smette di scambiare, la profondità su cui contavi per uscire spariste indipendentemente dalla tua dimensione. Secondo: un importo piccolo non riduce in proporzione l'esposizione alla controparte — un conto congelato o un prelievo sospeso è un evento binario. Qui il rischio di concentrazione e il rischio di controparte sono lo stesso rischio.